Gestión de riesgo 101: Guía completa de copy trading paso a paso

1) Conceptos clave (base sólida)

Copy trading: Replicar de forma manual o automática las operaciones de un proveedor/estrategia en tu cuenta.
Riesgo por operación: % del capital que estás dispuesto a perder si el trade sale mal (ej.: 0,5%--1%).
Relación Riesgo:Beneficio (R:B): Cuánto aspirás ganar frente a lo que arriesgás (1:2, 1:3, etc.).
Drawdown (DD): Caída desde un pico de capital hasta un valle posterior.
Time under water: Tiempo de recuperación desde el inicio de un DD hasta un nuevo máximo.
Volatilidad: Variación del precio; a mayor volatilidad, mayor slippage y potencial de error.
Slippage: Diferencia entre el precio esperado y el realmente ejecutado.
Apalancamiento: Amplifica ganancias y pérdidas; úsalo con criterio.
Diversificación: Repartir riesgo entre activos, marcos temporales o estrategias.

2) Checklist previo (antes de copiar una estrategia)

Track-record verificable (historial con sellos de tiempo).
Máximo drawdown histórico y reciente (por ejemplo, últimos 12 meses).
Frecuencia (trades/semana), tiempo medio en mercado, horas de actividad.
Rendimiento ajustado por riesgo (Sharpe/Sortino) y rachas (ganadoras/perdedoras).
Reglas claras: tamaño de posición, stops, tomas de ganancia, límites diarios/semanales.
Mercados operados (forex, índices, acciones, cripto), costos estimados (spreads, swaps).
Compatibilidad técnica (latencia, tipo de orden, copy parcial, ejecución en tu broker).
Política de comunicación (alertas, reportes, cambios de modelo).
Plan de salida si la estrategia cambia o si no se ajusta a tu perfil.

3) Cómo dimensionar el riesgo en copy trading

3.1. Define el riesgo por trade (base)

Regla práctica: empezar con 0,5%--1,0% del capital por operación.

Si tu cuenta = 2.000, riesgo 1% ⇒ $20 por trade (tu pérdida máxima planificada si el stop se ejecuta).

3.2. Ajusta por drawdown esperado

Si el DD histórico máximo es −20% y tu tolerancia es −10%, reduce el riesgo por trade o usa copy parcial (p. ej., 50% del tamaño del proveedor).

3.3. Fórmula útil: tamaño de posición

Tamaño = (Capital × Riesgo por trade) / Distancia al stop (en $ por unidad)

Ejemplo:

Capital 2.000; riesgo 1% (= $20); stop = $0,50 por unidad ⇒ Tamaño = 40 unidades.

3.4. Límite de pérdida diaria/semanal

Límite diario sugerido: −2% del capital.
Límite semanal sugerido: −4% a −6%.

Si el límite se alcanza, detener el copy hasta la próxima ventana de evaluación.

4) Estrategias para reducir el riesgo sin matar la expectativa

Copy parcial: replica x% de cada trade (ej.: 50%).
Cap por posición: monto máximo por trade (ej.: no superar 2% del capital).
Cap por día: máximo número de trades o pérdida total diaria.
Filtro horario: desactivar copy en ventanas de altísima volatilidad (apertura, noticias).
Stop-limit (en vez de stop-market) cuando sea compatible con el proveedor.
Slicing en activos ilíquidos: fraccionar órdenes grandes.
Diversificación de estrategias: combinar 2--3 sistemas con baja correlación (tendenciales + mean reversion + eventos).
Re-balanceo mensual: recalcular tamaños según el capital actualizado y el DD reciente.

5) Gestión de expectativas: matemática simple que evita sorpresas

5.1. Recuperación tras un drawdown

Drawdown

Retorno necesario para volver al pico

−10%

+11,1%

−20%

+25,0%

−30%

+42,9%

−50%

+100%

Evitá DD profundos. Es mucho más costoso recuperarlos.

5.2. Tu sistema sobrevive al slippage si...

Expectativa = (Pg × Rg) - (Pp × Rp) > Slippage medio + costos

Donde Pg y Pp son las probabilidades de ganar/perder y Rg, Rp los tamaños promedio de gana/pierde.

Tip: resta el slippage medio + 1σ en tus estimaciones.

6) Arquitectura de una cuenta de copy trading profesional

Estructura sugerida (ejemplo para capital 3.000):

Bucket

Objetivo

% capital

Estrategias

Conservador

50%

Tendencial multi-activo, baja frecuencia

Moderado

30%

Mean reversion intradía, stops estrictos

Oportunista

20%

Eventos/temporadas, menor tiempo en mercado

Reglas globales

Riesgo por trade: 0,5%--1,0%.
Máx. posiciones simultáneas: 3--5.
Límite diario: −2%; semanal −6%.
Stop de sistema: si el DD supera el 1,2× del MDD histórico ⇒ pausa y revisión.

7) Procedimiento de due diligence del proveedor (plantilla)

Identidad y experiencia (años, mercados, marco temporal).
Metodología (tendencial, mean reversion, eventos; reglas de entrada/salida).
Estadísticas (win-rate, R:B, trades/semana, MDD, time under water).
Robustez (out-of-sample, walk-forward, cambios de modelo).
Costos (spreads, swaps, comisiones, retiro).
Riesgos declarados (apalancamiento, horarios críticos, black swans).
Comunicación (frecuencia de reportes, avisos de cambios, soporte).
Compatibilidad (broker, tipo de órdenes, latencia, copy parcial).

Solo copiar lo que entendés. Si no podés explicarlo en 3--4 frases claras, no lo copies.

8) Plan de acción en 4 semanas (implementación guiada)

Semana 1 — Preparación

Crear cuenta (paper/demo si es posible).
Definir política de riesgo (porcentajes, límites).
Seleccionar 1--2 proveedores y solicitar métricas.

Semana 2 — Prueba controlada

Activar copy parcial (25%--50%).
Registrar slippage y costos reales.
Verificar ejecución/latencia.

Semana 3 — Escalado prudente

Si la ejecución es consistente: subir a 50%--75%.
Incluir alertas para límites diarios/semanales.

Semana 4 — Operativa estable

Revisión de métricas (win-rate, R:B, DD, time under water).
Ajustar tamaños y límites.
Documentar reglas de pausa y re-entrada.

9) Errores típicos (y cómo evitarlos)

❌ Sobredimensionar el primer mes

Usar 1,5%--2% de riesgo por trade de entrada.

✅ Empezá con 0,5%--1%.

❌ Perseguir rachas

Subir tamaño tras varias ganancias seguidas.

✅ Mantener política fija.

❌ Ignorar costos

Backtests sin fricción.

✅ Incluir spreads/commissions/slippage.

❌ Overfitting por filtrado horario extremo

Reglas ad-hoc tras 1--2 eventos.

✅ Evitá reglas basadas en eventos aislados.

❌ No pausar cuando el DD supera el umbral

Seguir operando sin control.

✅ Activá stops de sistema.

10) Ejemplo completo (números reales simplificados)

Datos iniciales:

Capital: $2.500
Riesgo/trade: 0,8% (= $20)
Proveedor: win-rate 45%, R:B 1:2, 3 trades/semana
Costos + slippage medios por trade: $3

Expectativa bruta por trade:

Eb = 0,45 × 2 - 0,55 × 1 = 0,35 (unidades de riesgo)

En $: 0,35 × 20 = $7

Expectativa neta:

En = 7 - 3 = $4 por trade

Con 3 trades/semana ⇒ ~$12/semana (antes de impuestos).

Nota: la expectativa es positiva, pero modesta. La disciplina y el tiempo son claves.

11) FAQ

¿Qué riesgo por operación usar en copy trading?

Para cuentas pequeñas/medianas, empezar con 0,5%--1,0% por trade. Ajustar según el DD y la frecuencia.

¿Es mejor copiar al 100% o en parcial?

Empezar parcial (25%--50%) permite medir slippage y costes. Escalar tras 2--4 semanas consistentes.

¿Cómo sé si debo pausar el copy?

Si el DD supera el 1,2× del máximo histórico o si el slippage se dispara en ciertos horarios/activos.

¿Copy manual o automático?

Automático reduce errores de implementación; manual te permite filtrar horarios/eventos. Combinar según tu disponibilidad.

¿Qué apalancamiento usar?

Usá el mínimo necesario. El apalancamiento solo acelera el DD si el sistema entra en racha negativa.

12) Una forma fácil de empezar

Si buscás una forma simple de empezar con copy trading, el robot de Inversor Global Garry puede ser una alternativa para ti.

Puedes ver nuestra entrada sobre Garry, sus puntos a favor y en contra en el siguiente enlace:

Ver análisis completo de Garry →